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중국 경제가 코로나19의 충격에서 벗어나는 모습을 보여 전반적인 경기 회복을 보이고 있었다. 만약 통화 완화 정책의 강도를 낮추는 '출구 전략'을 본격화하면 한계 기업들의 디폴트가 더 늘어날 것이다.
중국은 세계에서 두 번째로 큰 채권 시장이다. 중국의 국영기업들이 발행한 회사채에서 잇따라 디폴트가 나타났다.
중국의 회사채 디폴트 규모는 2020년 중 최근까지 110건으로 총 1천263억 위안(약 21조3천억원)이다. 작년 184건 1천494억 위안을 넘어설 전망이다.
화천그룹(華晨集團·Brilliance China Automotive)
독일 BMW의 중국 사업 합작 파트너다.
중국 신용평가사가 매긴 화천그룹의 회사채 등급은 한 달 전에 최고인 트리플A(AAA)였다.
202010월 하순 만기가 돌아온 10억 위안 규모 회사채를 상환하지 못했고 이에 지난 11월 13일 채권자 중 한 곳이던 협력업체 뱌오즈가 법원에 파산 신청을 했다. 202011월 선양시 중급인민법원은 채권자인 자동차 부품사 뱌오즈(標志)가 화천그룹을 상대로 낸 파산 신청을 인용해 구조조정 결정을 내렸다.
칭화유니그룹(Tsinghua Unigroup·紫光集團)
중국 명문 칭화(淸華)대의 기술지주회사인 칭화홀딩스가 설립한 팹리스(반도체 설계 전문) 기업이다. 대만 미디어텍을 인수했던 곳이다. 산하에 낸드플래시 메모리 제조업체 창장추춘커지(長江存儲科技·YMTC), 통신 칩 전문업체 쯔광잔루이(紫光展銳), 반도체 설계업체 쯔광궈웨이(紫光國微), 쯔광쉐다(紫光學大) 등이 있다. 마이크론과 웨스턴디지털 인수 시도에 미국이 국가안보 침해를 우려로 무산 되었다.
'AAA' 등급을 받았다.
정부의 지원을 믿고 과잉투자를 했다. 칭화유니의 9월 말 기준 현금은 40억 위안이지만 부채는 528억 위안(60%가 1년 미만 단기 채무) 이다. 올 연말에 13억 위안과 4억 5000만 달러 규모의 채무 만기가 돌아오고 2021년 6월 만기 채무는 51억 위안과 10억 달러다. 채무 규모가 1567억 위안이다.
20201116일 만기가 돌아온 13억 위안(약 2천190억원) 규모의 회사채를 상환하지 못하고 디폴트(채무불이행)를 냈다. 회사채의 만기 연장을 채권단에 요청했지만 끝내 받아들여지지 않았다고 한다.
중국 신용평가사 청신(誠信)국제는 칭화유니의 신용등급을 ‘AAA’에서 ‘AA’로 끌어내리고 하향 검토 감시 대상에 포함했다.
융청(永城)석탄전력
허난성의 국영 광산 회사, AAA 등급 상태
20201110일 10억 위안 규모의 회사채를 막지 못했다.